汪涛：“鱼”与“熊掌”不可兼得

中国2013年中央经济工作会议周五在北京闭幕。会议提出，2014年改革任务重大而艰巨，将坚持稳中求进的经济总基调，保持宏观政策连续性和稳定性，继续实施积极财政政策和稳健货币政策。

会议并表示，中国将保持货币信贷和社会融资规模合理增长，推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，并着力防范债务风险，将化解地方债务风险作为重要工作。

中央经济工作会议是中国最高级别的经济形势分析和决策会议，将总结当年的经济形势，确定并部署明年的经济工作方向和重点。

对此，瑞银证券特约首席经济学家汪涛发布报告指出，“鱼”与“熊掌”不可兼得——不可能同时坐拥深层次改革和高增速。因此2014年政府将试图在保增长和推进改革之间寻求微妙的平衡。

在许多人看来，GDP增速目标是决策层改革决心的试金石。检验政府推动改革决心的简单且立见分晓的办法便是：如果2014年GDP增速目标继续设为7.5%，那么这说明经济增长或许仍将作为首要目标，政府或许会为了保增长而推迟改革，容忍结构失衡(例如地方政府债台高筑)继续恶化。

然而，如果经济增长目标下调(比如7%)，那么这可以被解读为政府愿意容忍更低增长的信号，表明政府或许会更加重视改革，例如改变地方政府官员政绩考核标准、化解过剩产能，以及加强地方政府或国企的预算约束。

对此汪涛表示，2014年将是中国领导层推进全面深化改革方案的第一年，政府将试图在保增长和推进改革之间寻求微妙的平衡。道理很简单，“鱼”与“熊掌”不可兼得——不可能同时坐拥深层次改革和高增速。虽然在出口复苏的情况下这种组合有望实现，但不应将此设为目标。

另外，中央将“着力防控债务风险”列为2014年的重要任务之一，这也呼应了此前中组部将地方债纳入政绩考核的通知。显然，如果决策层对控制地方政府债务动真格，他们将不得不容忍地方投资、尤其是基建投资增速放缓。不过，国内市场上大多数人相信2014年经济增长目标仍会保持在7.5%。

值得注意的是，会议未提及房地产调控，这被市场理解为在2014年可能放松调控政策的信号，而汪涛则认为这预示着房地产政策在明年不会发生显著变化。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“韩国新华网”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。版权事宜请联系：。